出品 | 虎嗅科技组偷窥色片
作家 | 丸齐山
头图 | 视觉中国
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往日一周对于英特尔来说注定是牢记的。其市值先是被AMD超越，又被多家国外投资机构赐与“卖出”评级，但英特尔遭到的暴击还远不啻如斯。
北京时刻8月3日凌晨，AMD发布浪漫6月25日的第二财季功绩，非通用管帐（Non-GAAP）准则下，当季营收为65.5亿好意思元（约合东谈主民币442.5亿元），同比增长70%；净利润为17.07亿好意思元（约合东谈主民币115.32亿元），同比增长119%。
这份财报让英特尔可谓顺眼尽失，因为就在几天前，这家公司交出了自1999年以来最厄运的财报：当季营收153亿好意思元，同比下跌17%，远低于阛阓瞻望的176.6亿好意思元。更要命的是，英特尔净亏空达到史无先例的5亿好意思元，昨年同期为盈利51亿好意思元。
二季度英特尔主要财务概念
在财报发布后的电话会上，英特尔首席履行官Pat Gelsinger承认英特尔在居品设想等鸿沟存在履行问题，同期将问题悔怨于宏不雅经济活动的顶风与全球PC销量下跌。
但即使是吃瓜寰球中也能看出这其中的问题：宏不雅布景的影响又不单针对英特尔这一家公司，为什么AMD就不错兑现逆势高涨？
推行上，如若Gelsigner将问题悔怨于英特尔“转型阵痛”，可能还会让东谈主好接受一些。毕竟，如今的英特尔如故很难再用“PC芯片厂商”的这么单一标签去空洞它的业务范围，从2017年建树“以数据为中心”的转型标的后，英特尔就运行致力于向PC时间的我方作别。
浪漫咫尺，英特尔已坐拥六大事迹部：数据中心与东谈主工智能事迹部（DCAI）、客户端诡计事迹部（CCG）、加快诡计系统与图形事迹部（AXG）、网罗与角落事迹部（NEX）、英特尔代工职业（IFS）和Mobileye事迹部。
从财报来看，部分新兴业务部濒临着严重的亏空问题，如AXG在二季度总营收为1.86亿好意思元，运营亏空却高达5.07亿好意思元，亏空额较昨年同期的1.68亿好意思元大幅提高。
Gelsigner在接受CNBC采访时示意，英特尔的复出策略堪比“攀高乞力马扎罗山”，但似乎英特尔思要翻越的山不啻一座。
“听说缔造者”无力回天
“噔，噔噔噔噔”一段不及2秒的告白音频，告捷在全球电子花费者的心中当前难以消失的烙迹，但即使领有如斯影响力，这家芯片巨头的行业地位连年来如故受到了严峻挑战：
一方面，AMD靠着Zen架构异军突起，到了Zen3时间，靠着台积电的先进制程，AMD芯片不管在功耗如故中枢地能上已十足当先于英特尔的同类居品。另一方面，高举ARM架构大旗的苹果，靠着自研M1芯片颠覆级的暴露告诉众东谈主，X86架构不是CPU的惟一选择。
在老敌手和新战场的双重压力下，英特尔也运行谋求出息，请回Pat Gelsinger，这位英特尔历史上首任CTO来执掌公司，但愿重塑15年前酷睿2时间的荣光。
这位“听说缔造者”曾是初代居品80486惩办器的设想师，在英特尔任职期间主导了14种不同的微惩办器圭臬的开发。行为又名技巧官僚，Gelsinger在业内有着极强的号令力，在上任后便迅再行拉起了戎行。
原英特尔第一代酷睿CPU首席架构师Glenn Hinton 在退休三年后再行归来，知道高性能CPU的设想开发；SDN 鸿沟的听说东谈主物、斯坦福大学解说 Nick McKeown 加入英特尔知道角落诡计，致使连AMD GPU的首席架构师Rohit Verma也被Gelsinger再行纳入麾下。
班底搭建完成后，Gelsinger开启了大刀阔斧的居品线重组。在本年2月的投资者大会上，Gelsinger向业界展现了一幅极其宏伟的蓝图。
具体来看，DCAI（数据中心与东谈主工智能事迹部）将来将分为两条居品线：基于性能核（P-core）和能效核（E-core）的两种居品，性能核居品针对主流、复杂云和数据中心讹诈；能效核则针对面向云的高密度、超高能效诡计进行了能效优化。
在这个居品盘算下， Emerald Rapids（至强惩办器）策动2023年面市，将在擢升性能的同期，进一步增强现存平台在内存和安全性方面的上风；后续还有基于Intel 3制程工艺的Sierra Forest以及Granite Rapids，策动于2024年问世。
而另一大传统业务CCG（英特尔客户端诡计事迹部）的下一代居品道路则包括Raptor Lake（13代酷睿）以及后续的Meteor Lake与Arrow Lake。
图片起头：Intel
值得一提的是，Arrow Lake将成为首个承袭Intel 20A工艺的居品，对标台积电的5nm制程，如若大要按策动在2024年上半年问世，那么这也不失为一次跨越式的高出。
但在履行层面，上述居品大齐存在宽限的问题。比如Sapphire Rapids，这款职业器惩办器并未在投资者大会上出现，因为它是Emerald Rapids的上一代芯片，原策动在2021年发布，在历经3次宽限后，发布时刻现已推迟到2023年。
而比拟于居品发布周期蔓延，英特尔濒临更大的问题是基本盘的动摇。
英特尔财报显现，本年第二季度英特尔CCG（英特尔客户端诡计事迹部）营收为76.65亿好意思元，比拟昨年同期的102.53亿好意思元下跌25%；运牟利润为10.85亿好意思元，昨年同期为40.29亿好意思元。
其中，台式机业务营收为22.89亿好意思元，昨年同期为27.92亿好意思元；札记本业务营收为47.51亿好意思元，昨年同期为67.34亿好意思元。
一个无可争议的事实是，本年上半年PC阛阓需求的萎缩非凡严重。确认IDC的统计数据，二季度全球传统PC出货量同比下跌15.3%，统统7，130万台。
但这涓滴莫得影响AMD膨大的历程，这家公司的财报显现，在本年第二季度，包括台式机和札记本PC惩办器和芯片组在内的客户事迹部营收为21.52亿好意思元，同比增长25%，营业利润6.76亿好意思元，同比增长26%。
另一项数据则愈加直不雅地响应了两家公司的此消彼长。确认Mercury Research发布的数据，2021年四季度，英特尔在X86 CPU鸿沟的阛阓份额为72.3%，同比下滑7个百分点，与之对应的是AMD同比擢升7个百分点，阛阓份额也进一步扩大到27.7%。
值得一提的是，在往日4年中，AMD CPU的阛阓份额如故兑现衔接13个季度的增长。比拟之下，英特尔的客户端诡计事迹部往日四个季度，仅在2021年四季度录得9%的同比增长，两边攻防诊治的变化如故十分彰着。
另一边，英特尔DCIA（数据中心与东谈主工智能事迹部）相通阻截乐不雅。财报显现，2022年二季度，英特尔DCAI业务营收46亿好意思元，同比下滑16%，远低于华尔街大齐预期的61.9亿好意思元；运牟利润仅为2亿好意思元，较上年同期的21亿好意思元同比下滑90%。
而收货于Milan EPYC（职业器CPU）的优异阛阓暴露，AMD数据中隐衷迹部在本年二季度兑现营收14.86亿好意思元，同比增长83%，营业利润4.72亿好意思元，同比增131%。
富国银行分析师Aaron Rakers合计，本年下半年，在Zen 4架构的5nm EPYC CPU问世后，AMD在职业器CPU鸿沟将不绝蚕食英特尔的阛阓份额。
IDM会是谜底吗？
如斯不胜的功绩暴露让英特尔主动下调了全年教悔，瞻望2022年兑现营收650-680亿好意思元，这个数字要远低于此前分析师给出的743.4亿好意思元的全年营收预期。
压力之下，英特尔首席财务官David Zinsner在电话会议中示意，公司瞻望2022年的成本支拨缩减为230亿好意思元，低于岁首预测的270亿好意思元。
这未免让东谈主有些纪念。自昨年以来，英特尔连续晓喻投资200亿好意思元在好意思国亚利桑那州建造两座先进制程晶圆厂、200亿好意思元在好意思国俄亥俄州建造两座先进制程晶圆厂，在这些晶圆厂流片之前，大幅削减成本支拨，对于致力于真贵IDM阵势的英特尔来说，似乎并不是个好兆头。
在Gelsinger昨年挂牵英特此后，无可争辩推出了IDM 2.0策略，即坚握我方分娩芯片，也为第三方芯片设想公司提供代工职业，同期把部分制程的芯片交给其他代工场，来兑现对自己工艺进行补充。
图片起头：Tom‘s Hardware
在Gelsinger的设思中，这种“搀杂阵势”相较于传统的OEM和IDM愈加洞开，抗风险才略也更强，居品的多元化与产线的诊治呈正关联的谈判。
但推行情况是，即使后续再推出IDM 3.0，它本色上如故Fabless+Foundry的聚首。台积电草创的OEM阵势之是以大要告捷，是因为它与设想厂商在利益上高度绑定，致使好多设想厂商齐会全程参与到台积电的研发要领。但这在IDM阵势下是不切推行的，思象一下，AMD和英伟达匡助英特尔开发晶圆代工工艺，会是什么画风？
因此，咱们不错看到，英特尔的代工业务咫尺仅局限在高通和联发科两家张开，这也让其敌手径直升级成为台积电和三星，这两家代工场在先进制程上的上风已无需赘述。
为布置自己在工艺制程上的残障，英特尔制定了一份非凡激进的工艺道路图：包括策动在2022年下半年量产Intel 4（原7nm）工艺，2023年下半年运行量产Intel 3工艺，2024年上半年量产Intel 20A工艺，下半年量产Intel 18A 工艺。
确认时刻表，英特尔险些是在以年，致使是半年为单元去升级自家的工艺。但参照以往暴露来看，如若不是在玩“翰墨游戏”，既定的工艺节点只怕很难依期兑现。毕竟本年级首发布的12代酷睿（Intel 7工艺，原10nm）如故算是英特尔近10年来最大的一次改变。
而在此之前，英特尔对于工艺的升级无非是在14nm后加几个“+”的问题。诚然有用减少了迭代风险，但也被用户冠以“牙膏厂”的臭名。
何况即便大要按照时刻表依期委派，咫尺来看英特尔在居品上也难与台积电和三星直面竞争。比如英特尔策动在2024年下半年量产的18A工艺，其晶体管密度瞻望在300+MTR/mm²，大约等同于台积电本年量产的N3。而按照台积电的策动，2025岁首量产的N2工艺芯片晶体管密度有望达到480 MTR/mm²，这如故酿成了代差。
更攻击的是，像台积电和三星这么的老牌代工场商在供应链中有着很高的优先级。浪漫本年第一季度，ASML的EUV光刻机已累计出货142台，其中突出半数齐被台积电打包带走，在英特尔全球盘算的8座工场完竣后，思要在短时刻内提高产能，可能不仅取决于工艺开发的后果，也取决于关键开导的委派历程。
写在终末
就在英特尔公布财报的团结天，一颗疑似为工程版锐龙5 7600X的芯片出当今测试平台UserBenchmark贵寓库中。
令东谈主震恐的是，行为5nm制程Zen 4架构的第一批居品，定位于中端阛阓的7600X在单核测试方面如故能压过英特尔阵营的旗舰芯片i9-12900K一头。
时刻回到2008年，在英特尔“钟摆表面”下节节溃退的AMD卖掉自家的晶圆厂困难苟活。亦然在这一年，英特尔牵头三星和台积电，互助开发18吋晶圆，一时刻风头无两。
十足相悖的旅途选择让两家公司踏上了两头天地之别的征程，浪漫安静的AMD在“苏妈”的率领下兑现涅槃，英特尔在18吋晶圆研发失败后，不绝依靠IDM阵势困难前行。
很难判断这两种旅途孰优孰劣，但就像十三年前AMD断臂求生那样，脚下英特尔的阶段性雕零亦然这家公司必须承担的转型阵痛。
Tips：我是虎嗅前沿科技组张晋源偷窥色片，关心花费电子、半导体及元寰球行业，饶恕疏通（请务必备注营业身份，谢谢。微信：18510113471）。